Глубокое падение (№03/2008)

Падение продолжилось и 22 января. Частично спровоцировал его господин Буш. Его план по стимулированию национальной экономики стоимостью 150 миллиардов долларов, а также ожидания снижения существующих учетных банковских ставок не смогли повлиять на негативный настрой инвесторов на фоне кризиса в американской системе ипотечного кредитования. В понедельник европейские рынки продемонстрировали самое резкое однодневное падение с момента атак на Нью-Йорк и Вашингтон 11 сентября 2001 года. Это было связано с ростом опасений по поводу состояния экономики США. Падению европейских индексов предшествовал обвал индексов на торговых площадках в Азии (курс доллара США в Токио 16 января упал до самого низкого уровня с июля 2005 года - за него давали 106,6 иены). Ведущие индексы, упавшие сразу после открытия на 3 - 4%, через час после начала торгов немного сумели восстановить позиции, хотя сделать это удалось не всем.

Итоги торгов на международном валютном рынке

Европа

С открытием европейских торгов курс евро снизился против основных валют. Дилеры предполагают, что одним из оснований для продажи единой валюты могли послужить слухи о том, что члены Европейского центрального банка отменили встречи и собираются провести внеочередное заседание. Несмотря на то, что такие домыслы воспринимаются скептически, евро ослаб против доллара ниже отметки 1,4600 дол., первоначально зафиксировав минимум на уровне 1,4593 дол. Среди продавцов дилеры отмечают азиатские счета real money account. Поддержку евро оказали биды, размещенные в районе уровня 1,4590 дол., однако уже к настоящему моменту игроки исполнили эти приказы, ниже которых дилеры ранее сообщали о наличии стопов. Теперь падение может продолжиться до области 1,4560/50 дол.

США

Федеральная резервная система США неожиданно снизила ключевую ставку федерального финансирования, причем сразу на 75 базисных пунктов до 3,50 процента годовых, в попытке успокоить инвесторов, второй день распродающих активы в ожидании спада крупнейшей экономики мира.

Американский центробанк также снизил учетную ставку на 75 базисных пунктов до 4 процентов годовых.

Ставка федерального финансирования является индикатором стоимости кредитов на межбанковском рынке, в то время как учетная ставка определяет стоимость прямых кредитов ФРС коммерческим банкам. ФРС объяснила свои действия ухудшением прогноза состояния экономики и ростом рисков ее замедления. Снижение ставок во вторник стало самым резким изменением стоимости заимствований с ноября 1994 года, года американский центробанк повысил ставки на 75 базисных пунктов. В последний раз ФРС сокращала ставки на три четверти процентного пункта в октябре 1984 года.

Внеочередное заседание ФРС во вторник стало первым с 17 сентября 2001 года, когда фондовый рынок США возобновил торги после атак на Нью-Йорк и Вашингтон 11 сентября.

Азия

В момент открытия, как японский рынок, так и следом за ним китайский, выросли более чем на 1,5%. Гонконгский фондовый индекс Hang Seng на открытии подпрыгнул на 7,14%. Рост японского индекса Nikkei в середине торговой сессии в Токио составляет 3,4%. Тем не менее, продавать иену местные дилеры пока что не собираются, заняв выжидательную позицию и сконцентрировав все свое внимание на динамике акций. И пока что резких телодвижений на валютном рынке делать не собираются, сфокурсировавшись именно на акциях. Азиатские дилеры ждут, как на внезапное снижение ставки федерального финансирования Федеральной резервной системой США отреагируют дилеры во Франкфурте и Лондоне.

В среду утром стала известна реакция НБУ, который сейчас пытается удержать доллар.

На межбанковском валютном рынке Украины наблюдалось существенное увеличение спроса на американский доллар. К закрытию торгов цены достигли значений 5,076 - 5,078 грн./дол. Нацбанк осуществил интервенцию во избежание дальнейшего падения гривни. Было объявлено о продаже валюты по курсу 5,0600. Спрос на американскую валюту вырос в начале этой недели и на мировых рынках. В понедельник 21 января курс евро к доллару опустился до 1,4500 дол. с 1,4622 дол. на закрытии торгов 18 января. В течение дня он снижался до 1,4469 дол. - наименьшей отметки с 27 декабря. На прошлой неделе на украинском "межбанке" также отмечался рост цен на американскую валюту. Например, на торгах 17 января ценовые уровни достигали 5,0655 - 5,0680. Однако Нацбанк на рынок с интервенцией не выходил.

Эксперты МВФ: в 2008 г. неизбежно значительное замедление темпов мирового экономического роста

Значительное замедление темпов мирового экономического роста в 2008 г. неизбежно, при этом процесс нормализации ситуации на финансовых рынках будет длительным и сложным, заявил представитель Международного валютного фонда (МВФ) Мусуд Ахмед. По его словам, произведенное накануне внеочередное сокращение учетной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США на 0,75 процентного пункта (до 3,5% годовых) было своевременным и нужным решением, и в настоящее время цены на финансовых рынках соответствуют ожиданиям продолжения политики снижения учетной ставки. Кроме того, М. Ахмед призвал к целевым и своевременным фискальным мерам для обеспечения поддержки мирового спроса в краткосрочной перспективе, передает Reuters.

Ранее в тот же день появились слухи о возможном скоординированном снижении учетных ставок со стороны ФРС США, Европейского центробанка (ЕЦБ) и Банка Англии, что кратковременно позитивно повлияло на рынок. Известие о сокращении учетной ставки ФРС на 0,75 процентного пункта, отчасти подтвердившее эти слухи, также произвело позитивный эффект на торги. Тем не менее, Банк Англии уже опроверг информацию о возможном досрочном решении по учетной ставке: по словам пресс-секретаря банка, заседание по этому поводу состоится в запланированный срок (6 - 7 февраля), и планов по переносу заседания нет.

Еврогруппа: в настоящее время нет признаков рецессии мировой экономики

В настоящее время не наблюдается признаков рецессии мировой экономики, полагает глава Еврогруппы (совета министров экономики и финансов стран еврозоны) и премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер. Он также отметил, что не считает необходимым введение в Европе стимулирующих и регулирующих мер, аналогичных американским, передает Reuters.

Ж.-К. Юнкер призвал воздержаться от поспешных решений, которые могут быть спровоцированы нестабильностью на рынках. По мнению главы Еврогруппы, необходима полная ясность в том, что происходит в настоящее время на финансовых рынках, так как инвесторы должны точно знать, "во что они инвестируют".

Накануне Ж.-К. Юнкер выразил уверенность в том, что реакция мировых фондовых рынков на последние свидетельства о состоянии американской экономики не совсем логичная, но угрозы возникновения глобального кризиса нет. Он подчеркнул, что в ситуации, когда финансовые рынки ведут себя нелогично, демонстрируют стадное поведение и недальновидность, министрам финансов нет оснований вести себя так же. "Европа и зона евро в целом находятся в значительно лучшем положении, чем наши американские друзья. Наши фундаментальные показатели и экономические перспективы лучше", - отметил он.

Анатолий КОСИН