Деловой обзор - 2.08.2007-9.08.2007 (№32/2007)

Итоги на международном валютном рынке

Спекулятивные операции по принципу carry trade снова пользуются относительным спросом, и игроки пристально следят за развитием событий на фондовом рынке. Рост акций в некоторой степени возродил аппетит к риску в преддверии заявления ФРС. Пока на рынках воцарилась гробовая тишина, и только спекуляции с иеной и франком проявляют некоторые признаки жизни: небольшой рост цены спот и падение подразумеваемой волатильности. RBS полагает, что поскольку в недавнем сокращении аппетита к риску больше всех пострадали канадский доллар и норвежская крона, то теперь именно эти валюты первые могут оказаться в выигрыше.
Европа. Германия. Баланс текущего счета за июнь без учета сезонных факторов 16,5 млрд.
США. Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы принял решение о сохранении ставки по федеральным фондам на уровне 5,25%. Экономический рост был умеренным на протяжении первой половины этого года. Финансовые рынки были волатильны в последние недели, а кредитные условия были более жесткими для некоторых компаний и домохозяйств, в то время как коррекция на рынке жилья продолжается. Тем не менее, кажется, что экономика продолжит умеренный рост в последующие кварталы благодаря росту занятости и доходов, а также мировой экономики. Данные по базовой инфляции несколько улучшились в последние месяцы. Однако необходима убедительная демонстрация устойчивого снижения инфляционного давления. Более того, высокий уровень использования ресурсов имеет потенциал поддержать это давление. Хотя риски роста экономики и возросли, превалирующим поводом для беспокойства комитета остаются риски того, что инфляция не снизится, как ожидается. Дальнейшие изменения кредитно-денежной политики будут зависеть от изменения перспектив как инфляции, так и экономического роста.
Нефть. Цены на нефть падают на фоне опасения сокращения спроса, если проблемы на рынке ипотечного кредитования США распространятся на всю экономику, а также на фоне того, что трейдеры полагают, что сезон ураганов в северной части Атлантики вряд ли существенно повредит поставкам. В пятницу университет штата Колорадо снизил количество ожидаемых в этом сезоне ураганов до 3 с 4, а количество тропических штормов - до 15 с 17. Эти новости оказали сильное давление на цены на нефть, особенно учитывая, что они появились вместе с более слабыми данными по рынку труда в США, в результате чего вновь встали вопросы о "здоровье" крупнейшей в мире экономики.
Золото. Цены на золото опустились в ходе торгов в понедельник, принимая во внимание укрепление американской валюты, в то время как негативным фактором для "быков" также стало заметное снижение цен на нефть. Драгоценный металл, столкнувшись с сопротивлением в районе максимумов прошлой недели и достигнув отметки 675 дол. за тройскую унцию, на споте упал до 668,80 дол., в то время как декабрьский фьючерс на COMEX снизился к 682,10 дол. Прорыв ниже 670 дол. может привести к более значительным потерям и, как считают в CPM Group, к снижению цены в направлении 660 дол., хотя для этого еще будет необходимо преодолеть поддержку на 667,50 дол.

Дилинговый центр www.off-club.com