Деловой обзор - 2.02.2006-9.02.2006 (№05/2007)

Итоги на международном валютном рынке
Бум на рынке сырья позволил некоторым странам, например России, занять жесткую позицию по отношению к международным рынкам капитала. Это также привело к тому, что жадные до высоких доходов инвесторы понесли свои денежки на развивающиеся рынки. Американские долгосрочные казначейские облигации - первоклассные долговые ценные бумаги - приносят слишком низкий доход, неспособный удовлетворить пенсионные и благотворительные фонды, поэтому они вынуждены идти на риск.
Европа. По данным, предоставленным Федеральной службой статистики, в декабре реальный объем оптовых продаж в Германии увеличился на 1,0% (сезонный показатель). В годовом соотношении реальные продажи увеличились на 0,6%, тогда как за весь 2006 год рост составил 3,2%. Рост годового показателя был обусловлен увеличением продаж оборудования, что в свою очередь стало следствием усиления инвестиционной активности в стране. Хорошие данные по розничным продажам в Германии в конце 2006 года могут отражать усиление спроса и на розничном уровне. Однако пока розничные данные не подтвердили это предположение.
США. Отчет по ВВП США вышел сильнее прогнозов - +3,5% - и поставил жирную точку в разговорах о застое в экономике, не смолкавших последние два квартала. Действительно, рост ВВП в 2006 году до отметки +3,5% в основном был обусловлен хорошим ростом в начале и конце года. Рост ВВП в IV квартале. стал неожиданностью для всех (промежуточный прогноз Market News International был равен +3,1). Такой показатель связан резким увеличением потребления, в особенности товаров недлительного пользования, где большая часть приходится на потребление продуктов питания. Расходы на товары недлительного пользования в целом составили +6,9% - самый большой показатель с III квартала 2003 года. Кроме того, увеличилось потребление одежды, бензина и др. товаров. Окончательные продажи выросли на +4,2% по сравнению с +1,9% в III квартале.
Золото. Мы продолжаем придерживаться того же мнения, которое мы имели в течение многих месяцев: золото консолидируется, и впереди ожидаем формирование новых и восходящих вершин. Мы не сторонники вмешательства правительства; мы не являемся "медведями" по доллару США; мы являемся даже немного "медведями" по нефти. Все это должно привести к снижению цен на золото. Однако драгоценный металл отказывается падать в цене, и это достаточно, чтобы мы оставались на стороне покупателей.

Дилинговый центр www.off-club.com