Очередной шаг к капитализму (№44/2006)

Одесское территориальное управление Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку подвело итоги своей работы в нынешнем году. Сделано это было оперативно, так что мы можем увидеть совсем свежую картину, сложившуюся на рынке ценных бумаг нашего региона. За это время управление подготовило более 30 предложений центральному аппарату ГКЦБФР по вопросам усовершенствования законодательства по вопросам корпоративных отношений, приняло участие в разработке 5 законопроектов.

Большая часть изменений, предложенных управлением, была реализована во время принятия новых нормативно-правовых актов и внесения изменений в существующие.

За текущие 9 месяцев 2006 года 41 акционерное общество привлекло денежные средства в свои уставные фонды на сумму 1 млрд 502 млн грн. Фактически это в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Эти впечатляющие цифры позволяют говорить о том, что сместился акцент использования денежных средств внутреннего инвестора - населения - в предыдущем периоде в банковских депозитах на ценные бумаги тех акционерных обществ, которые функционируют на территории Одесской области. После проведенного анализа специалисты Одесского территориального управления ГКЦБФР утверждают, что очередной шаг к капитализму сделан: работает фондовый инструмент, фондовый рынок, работают предприятия, которые пользуются этими инструментами для привлечения своих денежных средств, за счет которых развивают свое производство.

Важной тенденцией развития фондового рынка в регионе за 9 месяцев текущего года было увеличение показателя привлечения и внутреннего, и внешнего капитала. В этом периоде эмиссии акций и облигаций, с помощью которых привлекались дополнительные финансовые ресурсы, осуществляли 33 предприятия на общую сумму 1 млрд 173 млн грн. Это вдвое больше, чем в прошлом году. Инвестирование в ценные бумаги стало показателем увеличения развития финансового сектора.

С начала года управление зарегистрировало 13 выпусков акций. Таким образом, через эмиссии акций в промышленность акционерные общества внесли денежные средства на сумму 49 млн грн., что на 8,3% больше, чем в прошлом году. Через облигации было внесено 328 млн грн. Активное привлечение инвестиций с помощью такого финансового инструмента, как облигации, превысило показатель прошлого года в 2,5 раза. Сначала нынешнего года облигации выпустили 20 предприятий на общую сумму 1 млрд 123 млн. Результаты анализа инвестиционного состояния области свидетельствуют о том, что самый большой объем инвестиций через эмиссии акций в этом периоде привлекался в промышленность - 56%, за счет облигаций в строительство - 58%.

Очень важным фактором, который продолжает влиять на развитие фондового рынка в Одесской области, является прозрачность деятельности акционерных обществ. За 9 месяцев 2006 года почти 83% из них раскрыли информацию о результатах своей финансово-хозяйственной деятельности. То же сделали более 79% закрытых акционерных обществ. То есть в этом направлении достигнут перелом, и большая часть акционерных обществ стала держать ответ перед своими акционерами. Также АО предоставляют возможность государству контролировать их деятельность. Часть акционерных обществ, в которых понимается важность и необходимость раскрытия информации и привлечения внимания инвесторов к процессам обслуживания своей деятельности, увеличивается.

Возрастает также и количество профессиональных участников, которые обслуживают процессы фондового рынка. В связи с ростом спроса на их услуги количество субъектов предпринимательской деятельности, которые осуществляют свою профессиональную деятельность на рынке ценных бумах, увеличилось на 2,9% в сравнении с отчетным периодом прошлого года.

Не обошлось в это время и без нареканий на работу акционерных обществ. Анализ показывает, что количество обращений в управление продолжает расти. За 9 месяцев 2006 года оно получило 500 обращений и жалоб. Главные причины жалоб - невыплата дивидендов, отсутствие информации о действиях АО, непроведение общих собранный, местонахождение обществ, переоформление акций, договоров купли-продажи, выкупа акций. По всем этим вопросам было выдано 527 распоряжений, были проведены комплексные и камеральные проверки. Были жалобы и вокруг корпоративных конфликтов ОАО "МВО "Орион" и ОАО "ЕЗЯБИИ".

Наряду с этим собственники акционерных обществ обеспокоены ситуацией, которая складывается сейчас в сфере корпоративных отношений через распространение случаев противоправного захвата АО (в том числе и с государственной долей собственности) другими структурами в нашей стране. Речь идет о пресловутом рейдерстве, которое набрало в Украине достаточно серьезные обороты.

Применение схемы противоправных действий в нашей стране стало возможным из-за несовершенства отечественного законодательства в сфере корпоративных отношений, которое остается недостаточно регулированным, что предоставляет много возможностей для злоупотреблений. Как утверждают работники регионального территориального управления ГКЦБФР, к участию в захватнической работе привлекаются судебные органы, органы государственной исполнительской службы, налоговые органы, работники прокуратуры, органы ГКЦБФР. Рейдерские захваты перспективных и успешных предприятий не только дестабилизируют работу, но и приводят к значительному обострению социальной ситуации. В связи с этим Одесским территориальным управлением ГКЦБФР были подготовлены и направлены соответствующие предложения относительно внесения изменений и дополнений в действующее законодательство в центральный аппарат ГКЦБФР.

Одним из механизмов контроля за выполнением требований законодательства, действующего на рынке ценных бумаг за последние 9 месяцев, было проведение проверок и осуществление контроля за регистрацией акционеров на общих собраниях акционеров. Были проведены 63 проверки участников фондового рынка, из которых 22 предприятия-эмитенты ценных бумаг, 6 торговцев ценными бумагами, 31 реестродержатель, 3 хранителя ценных бумаг. Кроме этого, для того чтобы противостоять отмыванию доходов, полученных преступным путем, управлением с начала года было проведено 9 проверок субъектов первичного финансового мониторинга.

Типовыми правонарушениями, выявленными в ходе проверок, были непредоставление, несвоевременное предоставление или предоставление заведомо недостоверной информации. Также к ним относятся нарушение порядка созыва и проведения общих собраний, принятие работниками акционерных обществ решений, которые не входят в их компетенцию, превышение их полномочий, передача ведения систем реестров регистраторам без решения общих собраний акционеров, невыдача акционерам сертификатов акций.

Количество проведенных контролей за регистрацией акционеров на общих собраниях в нынешнем году увеличилась на 60,2%. Особое внимание в этот период было уделено работе акционерных обществ со значительной государственной долей в уставном фонде. Сейчас на учете состоит 1179 АО, из которых 472 - ОАО, 707 - ЗОА, из них АО со значительной государственной долей в уставном капитале - 16 ОАО. Управлением был осуществлен контроль за регистрацией акционеров во время проведения общих собраний на 11 предприятиях и подготовлен анализ финансово-хозяйственной деятельности, прибыльности и реализации дивидендной политики.

Сумма штрафных санкций в Госбюджет Украины в текущем году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 14% и составила более 201 тысячи грн., из которых только 35% было выплачено в добровольном порядке. Остальные же 65% пришлось изымать принудительно. Нужно отметить, что в процессе применения штрафных санкций управление учитывало и смягчающие, и отягощающие обстоятельства, причинен ли какой-либо моральный и материальный ущерб акционерам предприятий, финансовое состояние предприятия, повторность сделанных им правонарушений на рынке ценных бумаг. Максимальная санкция, примененная к участникам рынка в этом году, составила 8500 грн.

Страницу подготовила Олеся ОЗАРИНСКАЯ